Beteiligungsabzug, 35 Prozent Verrechnungssteuer, ansässige Direktoren und ein neues Transparenzregister: Was sich ändert, wenn die Gesellschafter außerhalb der Schweiz leben, ob in Singapur, Dubai, São Paulo, Panama-Stadt oder Berlin
Die Schweiz gilt immer noch als der Ort, an dem Holdinggesellschaften fast nichts zahlen. Der Ruf ist älter als die Regeln dahinter. Das kantonale Holdingprivileg ist am 1. Januar 2020 weggefallen, und übrig geblieben ist ein Werkzeug, das im richtigen Umfeld gut und im falschen teuer arbeitet. Wer die Anteile von außerhalb Europas hält, baut sich das falsche Umfeld leichter, als man denkt.
Eine Holding in der Schweiz ist nicht mehr per Status steuerfrei
Eine Schweizer Holding wird besteuert wie jede andere Gesellschaft, und ihr Vorteil kommt aus dem Beteiligungsabzug, nicht aus ihrem Etikett. Bis 2019 waren qualifizierende Holdinggesellschaften von der kantonalen und kommunalen Gewinnsteuer befreit. Die Steuerreform STAF hat das am 1. Januar 2020 beendet. Geblieben ist der Beteiligungsabzug: Erträge aus qualifizierenden Beteiligungen werden indirekt von der Gewinnsteuer entlastet (BDO).
Bei Dividenden gilt die Entlastung, wenn die Gesellschaft mindestens 10 Prozent am Kapital der anderen Gesellschaft hält, Anspruch auf mindestens 10 Prozent ihres Gewinns und ihrer Reserven hat oder Beteiligungsrechte mit einem Verkehrswert von mindestens einer Million Franken besitzt. Der Abzug mindert die Gewinnsteuer im Verhältnis zum qualifizierenden Netto-Beteiligungsertrag, nach Abzug des zurechenbaren Finanzierungs- und Verwaltungsaufwands, und befreit den Ertrag nicht einfach. Für Kapitalgewinne gelten eigene Voraussetzungen, in der Regel eine Beteiligung von mindestens 10 Prozent, die mindestens ein Jahr gehalten wurde.
Der erste Fehler ist deshalb ein ganz gewöhnlicher. Man lässt sich eine Holding auf Basis einer veralteten Broschüre verkaufen. Zins- und Beratungserträge bleiben in der Regel normal steuerpflichtig, auch wenn dieselbe Gesellschaft zusätzlich qualifizierende Dividenden erhält, und wer nichts Qualifizierendes hält, zahlt auf alles die ordentliche Gewinnsteuer. In Zug sind das etwa 12 Prozent, in Zürich eher 20, und keiner dieser Sätze ist schlecht, aber null ist er eben auch nicht.
Die 35 Prozent, die einbehalten werden, bevor Sie einen Franken sehen
Die Schweiz erhebt 35 Prozent Verrechnungssteuer auf Dividenden, und für einen ausländischen Gesellschafter entscheidet diese Zahl darüber, ob die Struktur Sinn ergibt. Die Schweizer Gesellschaft zieht sie bei ordentlichen Dividenden ab (Rückzahlungen qualifizierender Kapitaleinlagereserven sind ein eigenes Thema). Entlastung für Gebietsfremde gibt es in der Regel per Rückerstattung, und praktisch vor allem dann, wenn ein Abkommen mit Ihrem Land besteht. Ohne Abkommen sind die Ausnahmen eng, sodass die 35 Prozent meist endgültig beim Schweizer Staat bleiben (PwC, ESTV).
Die Abkommenssätze unterscheiden sich je nach Land, und zwei Beispiele zeigen die Bandbreite. Singapur: allgemein 15 Prozent, 5 Prozent für eine Gesellschaft, die direkt mindestens 10 Prozent des Kapitals hält. Brasilien: allgemein 15 Prozent, 10 Prozent für eine Gesellschaft, die mehr als 10 Prozent seit mindestens zwölf Monaten hält. EU-Muttergesellschaften können nach dem Abkommen mit der EU auf null kommen, wenn sie direkt mindestens 25 Prozent seit zwei Jahren halten, beide Gesellschaften der Körperschaftsteuer unterliegen und die Missbrauchsbedingungen erfüllt sind. Hinter jeder dieser Zahlen stehen Bedingungen, Beteiligungsschwellen und Missbrauchsklauseln, sodass jeder Fall am Abkommenstext geprüft werden muss. Andere Abkommensländer haben eigene Sätze, und welcher für Ihr Land gilt, hängt davon ab, wer die Anteile wie hält.
Ein durchgerechnetes Beispiel: eine Million Franken Dividende
Nehmen wir eine Zuger AG, die CHF 1.000.000 an ihren Gesellschafter ausschüttet. Die Gesellschaft zieht CHF 350.000 ab und führt sie an die Steuerbehörde ab. Ist der Gesellschafter eine Singapurer Gesellschaft, die direkt mindestens 10 Prozent des Kapitals hält, begrenzt das Abkommen die Schweizer Steuer auf 5 Prozent. Die verbleibende Schweizer Verrechnungssteuer beträgt CHF 50.000, und CHF 300.000 werden zurückerstattet. Werden dieselben Anteile privat von einer Einzelperson in Singapur gehalten, gilt der allgemeine Abkommenssatz von 15 Prozent, die verbleibende Schweizer Verrechnungssteuer beträgt CHF 150.000, und die Rückerstattung CHF 200.000.
Ohne eine anwendbare Grundlage für eine Entlastung bleiben die vollen CHF 350.000 in der Regel als Schweizer Verrechnungssteuer fällig. Diese Zahlen setzen voraus, dass der Empfänger nach dem Abkommen in Singapur ansässig ist, wirtschaftlich Berechtigter der Dividende ist und die übrigen Abkommensbedingungen erfüllt. Die Steuer in Singapur kommt obendrauf oder wird durch eine Anrechnung gemindert, je nach den dortigen Regeln.
Zwei praktische Punkte ergeben sich daraus. Der Rückerstattungsantrag muss in der Regel innerhalb von drei Jahren nach Ablauf des Kalenderjahres gestellt werden, in dem die Dividende fällig wurde. Und zwischen Abzug und Rückerstattung können ein paar Hunderttausend Franken über Monate bei der Behörde liegen.
Ausländische Kapitalgesellschaften aus einem Abkommensstaat können im Meldeverfahren eine Entlastung an der Quelle beantragen, sofern die Beteiligungsschwelle des Abkommens erreicht ist (die Verordnung greift auf 20 Prozent direkte Beteiligung zurück, wenn ein Abkommen keine Schwelle nennt). Die Schweizer Gesellschaft behält dann nur den verbleibenden Abkommenssatz ein, oder nichts, wenn das Abkommen oder das EU-Abkommen das zulässt, sodass sich die Liquiditätslücke je nach Satz verkleinert oder schließt. Die Schweizer Steuerbehörde muss das vor Fälligkeit der Dividende auf Antrag bewilligen, die Bewilligung ist auf einige Jahre befristet, und das Verfahren ist auf Gesellschaften als Empfänger zugeschnitten. Ein privater Gesellschafter geht deshalb normalerweise den Weg über die Rückerstattung.
Haben Sie Ihre Liquidität so geplant, dass am Zahltag 100 Prozent ankommen? Viele Eigentümer tun das, einmal.
Das Abkommen ist nichts für den Briefkasten
Abkommensvorteile erhält, wem das Einkommen wirklich gehört, und eine Gesellschaft in Singapur oder den VAE zwischen Ihnen und der Schweiz wird genau darauf geprüft. Die Schweizer Abkommen und das EU-Abkommen enthalten Missbrauchsbedingungen auf Schweizer wie auf ausländischer Seite. Eine zwischengeschaltete Gesellschaft ohne Personal, ohne Räume und ohne eigene Entscheidungen ist ein schwacher Kandidat für einen Satz von 5 Prozent, wenn der wahre Eigentümer sonst 15 oder 35 zahlen würde. Deshalb spielt die Frage, wo die Zwischengesellschaft geführt wird, hier dieselbe Rolle wie bei der Schweizer. Die Seite des Heimatlandes haben wir in unserem Artikel zur wirtschaftlichen Substanz beschrieben, und die Logik ist dieselbe: Der Satz folgt der Substanz, nicht umgekehrt.
Eigentümer außerhalb der Schweiz sollten außerdem die Regeln ihres eigenen Landes zu ausländischen Gesellschaften und Dividenden anschauen, bevor in Zug etwas unterschrieben wird. Eine Schweizer Holding, die in der Schweiz Steuern senkt und in São Paulo, Singapur oder Berlin ein Problem schafft, hat die Rechnung nur verschoben.
Ein ansässiger Direktor ist eine Person mit Pflichten, keine Unterschrift
Eine AG muss durch eine Person mit Wohnsitz in der Schweiz vertreten werden können, und für die GmbH gilt dasselbe. Das ergibt sich aus Art. 718 Abs. 4 des Obligationenrechts für die AG und Art. 814 Abs. 3 für die GmbH. Es geht um den Wohnsitz, nicht um die Staatsangehörigkeit, sodass Sie 100 Prozent aus dem Ausland halten können. Eine Vollmacht oder Prokura genügt nicht, die Person muss Verwaltungsrat oder Direktor sein (bei der GmbH Geschäftsführer) und die Gesellschaft tatsächlich vertreten dürfen. Was Sie nicht tun können, ist die Rolle als Formalität zu behandeln. Ein ansässiges Verwaltungsratsmitglied hat die üblichen Sorgfalts- und Treuepflichten und kann bei Verletzungen persönlich haften. Verlässt die Person die Gesellschaft und niemand rückt nach, kann das zuständige Gericht eine Frist setzen, und am Ende dieses Weges steht die Auflösung.
Dazu kommt eine zweite Ebene. Ein Schweizer Wohnsitz auf dem Papier entscheidet nicht darüber, wo die Gesellschaft tatsächlich geführt wird. Wer jede Entscheidung vom Schreibtisch in Singapur aus trifft, lädt Fragen in Singapur zum Ort der tatsächlichen Verwaltung ein, und der Abkommenspartner kann dieselben Fragen stellen. Singabiz kann für Kunden, die (noch) nicht in der Schweiz ansässig sind, eine lokale Zeichnungsberechtigung vermitteln. Dazu empfehlen wir einen Verwaltungsrat, der tatsächlich tagt, entscheidet und das schriftlich festhält.
Den Kanton allein nach dem Steuersatz wählen
Der Kanton ist eine Entscheidung, die über den Satz hinausgeht. Die kombinierten Gewinnsteuersätze in Zug und Zürich liegen beispielhaft etwa acht Prozentpunkte auseinander, wobei der tatsächliche Satz von Gemeinde und Steuerjahr abhängt. Bei einer reinen Holding, die von Beteiligungserträgen lebt, schrumpft diese Lücke, weil der Beteiligungsabzug den größten Teil der Arbeit macht. Andere Punkte gewinnen an Gewicht: die Kapitalsteuer, wie bereitwillig das kantonale Steueramt einen Vorbescheid gibt, wo Ihr ansässiger Direktor und Ihre Bank sitzen und was ein persönlicher Besuch Sie kostet. Ein niedrigerer Satz auf dem Papier, zu dem eine Bank zwei Stunden entfernt gehört, kann die teurere Wahl sein. Vergleichen Sie den Kanton gemeinsam mit der Rechtsform, wie wir es für Einzelpersonen in unserem Artikel zu Einzelfirma, GmbH und AG getan haben, und nicht nacheinander.
Das Transparenzregister übersehen, das im Oktober 2026 startet
Seit dem 1. Oktober 2026 müssen Schweizer Rechtseinheiten im Anwendungsbereich ihre wirtschaftlich berechtigten Personen an ein Bundesregister melden, mit Übergangsfristen. Das revidierte Geldwäschereigesetz und das neue Transparenzgesetz sind an diesem Datum in Kraft getreten, und das Register hat am selben Tag den Betrieb aufgenommen (Bundesrat). Erfasst sind AGs, GmbHs und Genossenschaften, mit gesetzlichen Ausnahmen wie börsenkotierten Gesellschaften, sowie ausländische Einheiten mit einer eingetragenen Schweizer Zweigniederlassung, tatsächlicher Verwaltung oder Immobilien in der Schweiz.
Wirtschaftlich Berechtigte sind die natürlichen Personen, die direkt oder indirekt mindestens 25 Prozent des Kapitals oder der Stimmen halten, allein oder gemeinsam mit anderen, oder die Einheit auf andere Weise kontrollieren. Das Register ist nicht öffentlich.
Behörden haben Zugriff, und Personen, die dem Geldwäschereirecht unterstehen, haben unter gesetzlichen Voraussetzungen für ihre Sorgfaltspflichten einen beschränkten Zugang (Bundesamt für Justiz). Die Fristen für die Ersteintragung bestehender Einheiten betragen in der Regel einige Monate, in einzelnen Fällen bis zu zwei Jahre, und weitere Hinweise für die Praxis stehen noch aus.
Für Eigentümer außerhalb der Schweiz ist die praktische Seite wichtig. Hat Ihre Struktur zwei oder drei Ebenen, müssen die natürliche Person oder die natürlichen Personen, die die Struktur letztlich kontrollieren, mit Dokumenten identifizierbar sein, und die Bank fragt bei der Kontoeröffnung nach derselben Kette. Wie das schiefgeht, behandelt unser Beitrag zu abgelehnten Geschäftskonten. Die Eigentümerunterlagen vor der Gründung zusammenzustellen, kann Ihnen später viel Verzögerung ersparen, und wer sie erst danach erstellt, braucht Geduld.
Eine Holding ohne etwas, das sie hält
Eine Schweizer Holding rechnet sich nur, wenn es Tochtergesellschaften, Dividenden oder eine Finanzierungsfunktion gibt, die sie rechtfertigen. Die laufenden Kosten sind real: ein ansässiger Direktor, ein Sitz in der Schweiz, Buchhaltung und Jahresabschluss, dazu weitere Posten je nach Bedarf. Als rein illustrative Annahme können Sie mit CHF 10.000 bis 15.000 pro Jahr als Ausgangspunkt rechnen, je nach Tätigkeit und Anbieter. Dem stellen Sie die Verrechnungssteuer gegenüber, die Sie ohnehin zahlen würden, und die Ersparnis, die Sie tatsächlich erwarten. Besteht die Gruppe aus einer operativen Gesellschaft und einem Eigentümer, kann eine direkte Beteiligung die einfachere und günstigere Antwort sein. Warum eine Holding in der Schweiz oft die falsche erste Frage ist, gehört zu unseren Überlegungen zur Wahl der Jurisdiktion.
Noch ein Hinweis zum Zeitpunkt. Die Regeln rund um die Verrechnungssteuer bleiben in Bewegung. Im Juni 2026 hat der Bundesrat eine Vernehmlassung eröffnet, die bis zum 12. Oktober 2026 lief, um das Meldeverfahren über das Mutter-Tochter-Verhältnis hinaus auf weitere Konzernverhältnisse auszudehnen und den administrativen Aufwand zu senken (admin.ch). Die Vernehmlassung ist am 12. Oktober 2026 zu Ende gegangen. Es geht um Verfahrensänderungen, und es ist ein Vorschlag, kein geltendes Recht. Das erklärte Ziel ist, den administrativen Aufwand zu senken und das Meldeverfahren innerhalb von Gruppen breiter nutzbar zu machen.
So gehen Sie weiter vor
Ob eine Schweizer Holding für Sie funktioniert, hängt von Ihrem Wohnsitzland, Ihrem Abkommen, Ihren Tochtergesellschaften und Ihren Ausschüttungsplänen ab. Nichts davon ersetzt die Beratung durch qualifizierte Steuerberater, und wo es darauf ankommt, verweisen wir Sie an die passenden Spezialisten im Singabiz Network. Wenn Sie Ihre Struktur zunächst besprechen möchten, nehmen Sie Kontakt mit uns auf. Wir sagen Ihnen offen, ob eine Schweizer Holding passt oder ob ein einfacherer Weg mehr Sinn ergibt. Eine Holding, die für ihre Aufgabe zu groß ist, beherrscht zuverlässig eine einzige Fähigkeit: Sie macht den Buchhalter sehr glücklich.
